🧭 株コンパス

🧭 株コンパスの仕組みと根拠

このツールは「勘」や「予想」ではなく、世界中の学術研究・運用実務で繰り返し検証されてきた特徴だけを選び、決まった計算式で採点します。誰が使っても同じ銘柄なら同じ結果になります。

採点の5本柱と根拠

• 割安さ 30%（日本株35%）… EV/EBIT・FCF利回り・益利回りの3点セット。「利益に対して安く買う」は約100年のデータで最も裏付けの厚い法則。特に日本株では歴史的に割安株投資がよく効いてきました。単独指標でなく3つの合議にするのが最も頑健という研究結果に従っています。
• 品質 30% … 粗利益÷総資産（ノビー=マルクスの研究）、ROE 8%基準（東証が上場企業に求める資本コスト基準）、利益の安定性。「質の高い会社」は再現性が最も高い要素のひとつで、割安株の弱点（安いだけのダメ会社を掴む）を打ち消します。
• 財務健全性 15% … 借金の重さ・現金の裏付け・自己資本。大負けの多くは「借金が重く現金が減っている会社」で起きるため、加点よりも危険の検出が役割です。
• 株主還元 10%（日本15%・韓国20%）… 配当+自社株買い。東証の改革・韓国バリューアップ政策で「実際に還元したか」が確認できる事実として重要になっています。
• トレンド 15%（日本・韓国は5%）… 直近1年の勢い・200日線・52週高値。米国では強力な法則ですが、日本は約150年・31カ国のデータで最もモメンタムが効かない市場のため、配点を大きく下げています（正直さのため明記）。

拒否権（レッドフラグ）

債務超過／借金が営業利益5年分超／営業キャッシュフローの連続赤字などがあると、他がどれだけ良くてもE判定になります。「割安なのに品質最低」は割安の罠（バリュートラップ）としてC以下に制限します。資産を増やす近道は大負けを避けることだからです（−50%を取り返すには+100%必要）。

正直な限界（必ず読んでください）

• 高スコア=上がる、ではありません。どんな採点システムも将来を確実に当てた実績はありません。これは候補を絞る道具です。
• 研究で見つかった優位性は、論文公表後に平均26%減、普及後は58%減ることが確認されています（マクリーン&ポンティフの研究）。期待は控えめに。
• どの要素にも3〜10年効かない「不作の期間」があります（割安株は2017-2020年にほぼ死んでいました）。
• 経営者の質・不正・製品の魅力など、数字に出ないものは見えません。高スコア銘柄が事故った例も歴史上あります。
• 正直な比較対象は低コストのインデックスファンドです。多くの個別株はそれに勝てません（米国研究: 個別株の4/7は生涯で現金にすら負ける。指数が勝つのは一握りの大勝ち銘柄のおかげ）。